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第2章 价格合适买卖随心（第2页）

恐惧，则是另一个常见的人性敌人，它可能使交易者在价格已经跌至看似极低的水平时，仍然被对进一步损失的恐惧所支配，不敢果断买入，错失潜在的低价买入机会。或者，当资产价格稍有上涨时，就迫不及待地匆忙卖出，只为了寻求短暂的心理安慰，从而错失后续可能的更大收益。

利弗莫尔的这句名言提醒着我们，要在交易中不断修炼内心，克服这些人性的弱点。当经过严谨的分析和判断，确认价钱合适时，我们要有勇气坚定地买进；而当价格不再符合预期，或者已经达到预设的风险阈值时，我们要有魄力果断地卖出，及时止损或止盈。

例如，在股市暴跌的恐慌氛围中，大多数投资者被恐惧所笼罩，纷纷抛售手中的股票，导致市场陷入一片混乱。但如果能够保持冷静，运用理性的分析方法，判断某些优质股票的价格已经被严重低估，远低于其内在价值，此时克服恐惧，勇敢地买进，往往能够在后续市场的恢复和反弹中获得丰厚的回报。

（二）遵循交易纪律

果断的买进或卖出决策并非仅仅依靠一时的冲动或直觉，而是需要严格遵循事先制定好的交易纪律。利弗莫尔深知，在交易的战场上，没有纪律的约束，就如同军队没有指挥，必然陷入混乱和失败。

在进行交易之前，交易者应当制定清晰明确的交易计划，其中包括详细的买入和卖出价格设定、合理的止损和止盈水平的确定等关键要素。并且，在交易过程中，无论市场如何波动，无论内心的情绪如何起伏，都要坚定不移地执行这些预先设定的交易纪律。

如果预设的买入条件得到满足，就应当毫不犹豫地执行买入操作；同样，如果价格触及止损或止盈点，就必须坚决地按照纪律进行卖出，绝不能心存侥幸或犹豫不决。这种纪律性不仅能够帮助交易者避免在市场的喧嚣中迷失方向，被情绪左右做出错误的决策，还能够有效地减少不必要的损失，同时确保在适当的时候锁定利润。

比如，设定了一只股票的买入价格为10元，止损价格为9元，止盈价格为12元。当股价跌至9元时，无论此时内心有多么不舍或期待反弹，都应严格按照纪律果断卖出，避免进一步的损失扩大；当股价上涨至12元时，同样要果断卖出，实现既定的盈利目标，而不被贪婪的欲望驱使继续持有，以免市场反转导致利润回吐。

（三）灵活应变的策略调整

市场是一个动态变化、充满不确定性的复杂生态系统，即使在做出买进或卖出的决策之后，交易者也需要时刻保持警觉，根据市场的新情况和新变化及时调整交易策略。利弗莫尔明白，交易决策并非是一锤子买卖，而是一个持续不断的动态过程，需要根据市场的反馈和变化进行灵活的优化和调整。

如果在买进资产后，市场的走势与预期不符，交易者需要重新审视和评估当初判断价钱合适的依据是否依然成立。如果发现基本面或市场环境已经发生了根本性的变化，导致资产的价值预期下降，就应当果断地调整策略，及时止损出局，避免损失的进一步扩大。

相反，如果在卖出资产后，价格继续上涨，超出了原本的预期，交易者也应当反思是否对市场的判断过于保守，是否忽略了某些重要的市场因素。通过这种反思和总结，为今后的交易积累宝贵的经验教训，不断完善自己的交易体系和决策模型。

例如，买进一只股票后，公司突然发布了严重的负面业绩预告，或者行业竞争格局发生了重大不利变化，导致股价大幅下跌。此时，交易者需要迅速重新评估公司的未来前景和价值，如果判断公司的长期竞争力已经受损，就应当果断卖出，而不是固执地坚守，期待股价能够反弹。同样，如果卖出一只股票后，公司发布了重大的利好消息，或者整个行业迎来了超预期的发展机遇，导致股价继续飙升，交易者也应当反思自己的卖出决策是否过于仓促，是否没有充分考虑到这些潜在的积极因素。

三、不论在什么地方：交易的无边界思维

“不论在什么地方”这一表述，充分体现了利弗莫尔交易思维的广阔性和无边界性。它意味着交易机会不受地域、市场、资产类别等传统界限的束缚和限制。

（一）全球视野下的市场机会捕捉

在当今高度全球化的金融市场格局中，不同国家和地区的经济发展阶段、政策环境、市场特点以及投资者行为等方面存在着显着的差异，这为敏锐的交易者提供了丰富多样且跨越国界的投资机会。利弗莫尔的这一理念鼓励我们以开放的心态和广阔的视野，放眼全球金融市场，敏锐地捕捉不同市场之间的价值差异和趋势变化。

例如，当美国股市由于经济增长放缓和利率上升等因素而处于高位调整阶段时，新兴市场如东南亚地区的股市可能正受益于国内经济的快速增长、改革政策的推动以及外资的流入，从而呈现出明显的上升趋势，为投资者提供了更具吸引力的投资机会。同样，在商品期货市场上，由于不同地区的资源禀赋、生产能力、消费需求以及政策法规等方面的差异，导致各种商品的价格在全球范围内存在着显着的差异。例如，某些农产品在北美地区由于丰收而供应过剩，价格下跌，而在非洲部分地区由于干旱导致减产，需求旺盛，价格上涨。这种价格差异为跨地区的套利交易提供了潜在的可能性。

为了有效地捕捉全球市场的机会，交易者需要具备扎实的宏观经济分析能力、对不同国家和地区的政治经济环境的深入了解，以及对全球资金流动趋势的敏锐洞察。同时，还需要关注汇率波动、贸易政策、地缘政治等因素对跨国投资的影响，通过合理的资产配置和风险管理，实现全球范围内的资产增值。

（二）不同资产类别的灵活选择

除了股票市场，金融世界还包括债券市场、期货市场、外汇市场、房地产市场等众多资产类别，每一种资产类别都具有其独特的风险收益特征和市场运行规律。利弗莫尔认为，只要能够准确判断价钱是否合适，任何一种资产类别都可以成为交易的目标，为投资者创造价值。

在经济衰退期，企业盈利能力下降，股票市场通常表现不佳，而债券市场由于其固定收益的特性，往往能够提供相对稳定的回报。此时，投资者可以将资金更多地配置到优质债券上，如国债、高信用评级的公司债券等，以获取稳定的利息收入，并在市场复苏时再重新调整资产配置。

在通货膨胀预期较高的时期，实物资产如黄金、原油、房地产等通常能够保值增值。因为这些资产的价格往往会随着通货膨胀的上升而上涨，从而对冲货币贬值的风险。例如，黄金作为传统的避险资产，在通货膨胀加剧、货币贬值预期增强时，其价格通常会上涨。此时，投资者可以适当增加黄金在投资组合中的比重，以抵御通货膨胀对资产价值的侵蚀。

而在汇率波动较大的时期，外汇交易则可能成为获取超额收益的重要手段。通过对不同货币之间汇率走势的分析和预测，投资者可以进行货币的买卖操作，实现资产的增值。但需要注意的是，外汇交易具有较高的风险和专业性要求，需要投资者具备丰富的经验和深入的市场研究。

（三）突破传统思维的限制

“不论在什么地方”这一理念还意味着要突破传统思维的束缚，敢于在别人意想不到的领域和角落寻找潜在的交易机会。这可能包括新兴的行业、小众的市场细分领域或者独特的交易策略和工具。

例如，随着科技的飞速发展和创新，一些新兴的金融科技公司如区块链技术企业、数字支付平台等应运而生。由于这些公司的业务模式新颖独特，传统的估值方法和投资理念可能并不适用。如果投资者能够运用创新的思维和方法，深入研究这些公司的技术优势、市场潜力和竞争格局，准确判断其未来的价值增长空间，就有可能在早期以相对较低的价格买入这些公司的股票或参与其融资活动，从而获得巨大的超额收益。

同样，在一些小众的市场细分领域，如艺术品投资、收藏品交易、特殊商品期货（如碳排放权期货）等，由于参与者相对较少，市场信息不对称程度较高，往往存在着被低估的资产和未被充分挖掘的投资机会。但这些领域通常需要投资者具备专业的知识和独特的眼光，才能够发现其中的价值。

此外，一些创新的交易策略和工具，如量化投资策略、衍生品交易（如期权、互换）等，也可以为投资者提供在不同市场条件下获取收益和管理风险的新途径。但这些策略和工具往往具有较高的复杂性和风险，需要投资者在充分了解和掌握其原理和操作方法的基础上谨慎使用。

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