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第10章 赚大钱不能靠细碎的波动而要靠大走势（第2页）

利弗莫尔的这一观点在不同的投资领域和资产类别中都具有广泛的适用性和重要的指导意义。

在股票市场中，无论是价值投资流派强调的对公司内在价值的挖掘和长期持有，还是成长投资流派注重的对高增长潜力公司的早期发现和投资，都离不开对市场和行业大走势的准确判断。

对于价值投资者而言，他们通过深入研究公司的财务报表、商业模式、竞争优势等基本面因素，寻找那些被市场低估但具有稳定盈利能力和良好发展前景的企业。当整个市场或特定行业处于上升的大走势中时，这些被低估的优质公司往往能够带来显着的投资回报。例如，在经济复苏期，传统制造业中的龙头企业由于其稳固的市场地位和成本控制能力，往往能够在行业整体回暖的大走势中实现业绩的大幅提升，为价值投资者创造丰厚的利润。

成长投资者则更侧重于发现那些处于新兴产业、具有创新技术或独特商业模式的高成长潜力公司。他们通过对行业趋势的前瞻性判断和对公司创新能力的评估，提前布局并长期持有这些公司的股票。当新兴产业如新能源、互联网金融等在政策支持和技术突破的推动下形成大走势时，成长型公司的股价往往能够实现爆发式增长，为成长投资者带来巨大的财富效应。

在期货和外汇市场中，由于其高杠杆、高风险的特点，对全球经济形势、政治局势和货币政策等宏观因素的大走势判断显得尤为关键。

在期货市场中，商品价格的走势受到全球供求关系、气候变化、地缘政治等多种因素的影响。例如，当全球经济增长强劲，工业需求旺盛时，金属期货如铜、铝等往往会呈现出长期上涨的大走势。投资者若能准确把握这一宏观经济背景下的商品价格大走势，通过合理的期货合约操作，有望获得可观的利润。

外汇市场则更是受到各国货币政策、利率差异、国际贸易关系等宏观因素的主导。例如，当某国央行采取宽松的货币政策，降低利率以刺激经济增长时，该国货币相对于其他利率较高的货币往往会贬值，形成明显的汇率走势。投资者通过对各国货币政策和经济形势的分析，判断汇率的大走势，进行外汇交易，能够实现资产的增值。

在房地产投资领域，把握城市发展规划、人口流动趋势和政策导向的大方向，是做出明智投资决策的关键。

随着城市化进程的加速，一些中心城市由于其强大的经济吸引力和资源集聚效应，人口持续流入，住房需求旺盛。投资者如果能够提前洞察到这些城市的发展潜力和房地产市场的大走势，在合适的时机投资优质的房产项目，长期来看将获得丰厚的回报。同时，政府的房地产政策如限购、限贷、税收调整等也会对房地产市场的走势产生重要影响。投资者需要密切关注政策动态，及时调整投资策略，以适应市场的大走势变化。

然而，对于利弗莫尔的这一观点，市场上也存在着一些不同的声音和争议。

一部分投资者认为，细碎的波动并非毫无利用价值。通过短线交易和精湛的技术分析，他们认为可以在短期波动中捕捉到盈利的机会。这些投资者强调市场的短期波动并非完全随机，而是存在一定的规律和模式，可以通过技术指标、量价分析等手段进行预测和把握。他们认为，在具备足够的交易技巧和风险控制能力的前提下，短线交易能够在短时间内积累可观的利润。

例如，一些专业的日内交易者通过对股票或期货合约在日内的价格波动进行高频次的交易，利用小幅的价格差赚取利润。他们依靠快速的决策和执行能力，以及对市场短期情绪和资金流向的敏锐感知，试图在细碎的波动中寻找可操作的交易机会。

另一些投资者则担心过于强调大走势可能会导致对市场短期风险的忽视。他们认为，在某些特殊情况下，市场的短期波动可能会对投资组合造成较大的冲击，如果投资者完全不关注短期波动，可能会面临较大的资金回撤和损失。

例如，在突发事件如全球公共卫生危机、重大地缘政治冲突或极端自然灾害等情况下，市场可能会出现极度的短期波动。如果投资者在此时仅仅依靠对大走势的判断而不采取任何短期的风险对冲措施，可能会遭受严重的损失。

尽管存在这些争议，但利弗莫尔的观点仍然具有不可忽视的重要价值和启示意义。

在当今信息爆炸、市场瞬息万变的时代背景下，利弗莫尔的这句话提醒投资者要保持清醒的头脑和坚定的投资理念，不被短期的市场噪音和细碎波动所迷惑，而是专注于挖掘和把握具有长期影响力的市场大走势。

同时，随着金融科技的飞速发展和量化投资策略的广泛应用，市场的交易速度和复杂性不断增加。然而，利弗莫尔的观点提醒我们，无论技术手段如何先进，市场的基本价值规律和长期趋势仍然是投资成功的关键所在。大走势依然是决定投资成败的核心因素之一，而技术分析和量化工具应作为辅助手段来帮助我们更好地理解和把握市场。

为了在实际投资中更好地应用利弗莫尔的观点，投资者需要根据自身的特点和市场的实际情况制定个性化的投资策略。

对于风险承受能力较低、投资经验相对不足的投资者来说，采用长期投资和价值投资的方法，重点关注宏观经济和行业的大走势，选择优质的投资标的并长期持有，可能是更为稳健和合适的策略。这样可以避免频繁交易带来的风险和心理压力，同时降低决策失误的概率。

而对于具有丰富投资经验、较高风险承受能力和敏锐市场洞察力的投资者，可以在把握大走势的基础上，适当运用短线交易和技术分析手段，提高资金的利用效率和投资组合的灵活性。但需要注意的是，短线交易应在严格的风险控制和资金管理原则下进行，避免过度交易和盲目冒险。

此外，投资者还需要密切关注市场的宏观环境和政策变化。宏观经济政策的调整如货币政策的松紧、财政政策的刺激或紧缩等，都会对市场的资金流动性、企业盈利水平和投资者信心产生深远影响，从而改变市场的大走势。国际政治局势的演变如贸易摩擦、地缘冲突等也可能引发市场的恐慌和不确定性，导致资产价格的大幅波动。

例如，当央行实施宽松的货币政策，降低利率并增加货币供应量时，通常会刺激股票市场的上涨，形成有利于多头的大走势。相反，当政府出台紧缩的财政政策，减少公共支出或增加税收时，可能会抑制经济增长和企业盈利，对股票市场产生下行压力。投资者需要及时了解并分析这些政策变化，调整投资组合的配置和投资策略的方向，以适应市场大走势的变化。

在投资过程中，投资者的心态管理同样至关重要。面对市场的波动和不确定性，保持冷静、理性和平衡的心态是取得成功的关键。当市场处于大走势的上升阶段时，投资者要克服贪婪心理，避免过度追涨和盲目扩大投资规模。及时设定合理的止盈点，锁定部分利润，以防止市场回调时利润大幅回吐。

而在市场调整或下跌阶段，投资者要克服恐惧心理，避免盲目割肉和恐慌性抛售。通过对投资标的基本面和市场大走势的再次评估，确认自己的投资逻辑是否依然成立。如果基本面没有实质性恶化，大走势仍然向好，那么此时的下跌可能只是暂时的回调，反而是逢低加仓的机会。

此外，投资者还应注重资产配置的动态调整。根据市场大走势的变化，适时调整不同资产类别的比例，以平衡风险和收益。例如，在股票市场大走势强劲时，可以适当增加股票资产的配置；而当市场不确定性增加，债券等固定收益类资产的比例可以相应提高。

同时，不断反思和总结自己的投资决策也是至关重要的。在经历了市场的起伏和投资的得失后，投资者应深入分析成功和失败的原因，从中吸取经验教训，不断完善自己的投资体系和策略，以更好地应对未来的市场变化。

总之，利弗莫尔“赚大钱不能靠细碎的波动，而要靠大走势”的观点，为投资者提供了宝贵的指导。在投资的道路上，我们需要摒弃对短期波动的过度关注，专注于研究和把握市场的大走势。通过建立全面的分析框架、培养良好的投资心态、实施有效的风险管理和持续学习提升，我们才有可能在复杂多变的金融市场中，顺应大走势，实现财富的稳健增长和积累。

希望每一位投资者都能牢记这一智慧箴言，在投资的海洋中乘风破浪，驶向成功的彼岸。

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